目　　次
はしがき

第一部　リスク・マネジメント総論
第1章　リスクの概念と企業リスク…2
1　リスクの概念…2
（1）保険におけるリスク…2
（2）期待値との乖離…3
（3）ブラック・スワン…4
2　保険の可能性による分類…4
（1）純粋リスクと投機的リスク…4
（2）静態的リスクと動態的リスク…5
3　企業リスクの種類…5
（1）市場リスク…6
（2）信用リスク…7
（3）オペレーショナル・リスク…11

第2章　企業リスク・マネジメントとその隣接分野…15
1　リスク・マネジメント…15
2　企業リスク・マネジメント…16
3　クライシス・マネジメント…19
4　事業継続計画…21
5　事業継続マネジメント…26

第3章　会計不正と企業リスク・マネジメント…28
1　会計不正の多発…28
（1）エンロン…28
（2）ワールドコム…31
（3）ゴキブリ理論…33
2　SOX法…34
3　会社法…36
4　日本版SOX法（金融商品取引法）…36
5　会社法と日本版SOX法…37

第4章　COSO─ERMフレームワーク…39
1　COSOの組織…39
2　内部統制フレームワーク…40
3　COSO─ERMフレームワーク…44
（1）COSO─ERMフレームワークの制定…44
（2）COSO─ERMの定義…45
（3）COSO─ERMの特徴…46
（4）COSO─ERMの目的のカテゴリー…48
（5）COSO─ERMの構成要素…49
（6）COSO─ERMの有効性と限界…50
4　COSO─ERM（2017）…51
（1）COSO─ERM（2017）の概要…51
（2）COSO─ERM（2017）の主な改訂内容…54
（a）「リスク」の定義（54）
（b）リスクを「戦略」や「パフォーマンス」と統合（55）
（c）5つの構成要素と20の原則（55）
（d）リスク・キャパシティ（56）
（3）COSO─ERM（2017）の内部統制との関係…58

第5章　ISO RMフレームワーク…59
1　ISOの組織とリスク・マネジメント規格…59
2　リスクとリスク・マネジメントの定義…60
3　ISO 31000の体系…62
4　原則（ISO 31000：2018）…63
5　フレームワーク（ISO 31000：2018）…65
6　プロセス（ISO 31000：2018）…68
7　ISO 31000の特徴…70

第6章　リスク・アセスメント…72
1　リスク・アセスメントの概要…72
2　リスク・アセスメントの技法…73
3　リスク特定…74
4　リスク分析…75
（1）リスク分析の概要…75
（2）結果分析…77
（3）シナリオ分析…77
（4）リスクの定量分析の指標…81
（5）リスク・カーブ…82
（6）リスク・マトリクス…83
5　リスク評価…83
（補足）リスク・コミュニケーション…86

第7章　VaR（バリュー・アット・リスク）…89
1　確率…89
（1）確率の概念…89
（2）分散と標準偏差…91
2　バリュー・アット・リスク…95
（1）VaRの概念…95
（2）VaRの起源と発展…97
（3）VaRの計測手法…98
（4）VaRの限界…100
3　期待損失と非期待損失…101
4　リスク種類別の VaR…102
5　ストレス・テスト…103

第二部　リスク・ファイナンシング
第8章　リスク対応とART…106
1　リスク対応の概要…106
2　リスク対応の手段…107
（1）リスク対応の手段の概要…107
（2）リスク・コントロール…109
（3）リスク・ファイナンシング…110
3　ARTとリスク・ファイナンシング…112
4　金融市場…116
5　ARTの財務への影響…117

第9章　リスク・ファイナンシング手段としての保険の限界…120
1　保険とリスク・ファイナンシング…120
2　被保険利益と保険…121
（1）被保険利益と利得禁止…121
（2）保険価額と保険金額の関係…123
（3）代位…125
3　米国における保険危機…127
（1）米国における保険危機の発生…127
（2）アンダーライティング・サイクル…128
（3）キャッシュ・フロー・アンダーライティング…129
（4）懲罰的損害賠償…130
（5）PL（Products Liability）訴訟…132
（6）裁判制度…133

第10章　キャプティブ保険会社とファイナイト保険…135
1　キャプティブ保険会社…135
（1）キャプティブ保険会社の定義…135
（2）キャプティブ保険会社の形態…137
（3）日本の事業会社とキャプティブ保険会社…140
（4）キャプティブ保険会社のメリット…143
2　ファイナイト保険…144

第11章　コンティンジェント・キャピタル…149
1　コンティンジェント・キャピタルの概要…149
2　コンティンジェント・デッド…151
（1）コミットメント・ライン…151
（2）コンティンジェント・ローン…153
3　コンティンジェント・エクイティ…155
（1）コンティンジェント・エクイティ（CoCoボンド）…155
（2）コンティンジェント・サープラス・ノートとコンティンジェント・エクイティ・プット…157

第12章　証券化と保険リンク証券…160
1　資産担保証券…160
2　不動産の証券化…161
3　債権の証券化…162
4　証券化と金融危機…167
（1）サブプライム・ローン…167
（2）CDS…169
（3）CDSとサブプライム…171
5　保険リンク証券…172
（1）保険リンク証券の登場…172
（2）保険リンク証券の仕組み…175
（3）トリガー…177
6　日本の地震保険とILS…179

第13章　保険リンク証券の種類…190
1　キャット・ボンド…190
（1）キャット・ボンドの仕組み…190
（2）キャット・ボンドの効果…192
（3）キャット・ボンドの発行事例…194
2　サイドカー…199
3　ILW…201
4　担保付再保険…204

第14章　デリバティブと保険デリバティブ…206
1　デリバティブ…206
（1）デリバティブの概要…206
（2）先物…209
（3）オプション…211
（4）スワップ…216
2　保険デリバティブ…220

第15章　天候デリバティブ…223
1　天候リスクと企業…223
2　天候デリバティブ…225
（1）天候デリバティブの特徴…225
（2）天候デリバティブの形態…227
（3）天候デリバティブの効果…230
3　天候デリバティブ取引…231
（1）CDDとHDD…231
（2）天候デリバティブの上場…232
4　日本における天候デリバティブ…234
5　天候デリバティブ商品の事例…236
（1）リスク交換取引…236
（2）損害保険会社の商品…237

参考・引用文献　（240）
索引　（242）